今日（9月19日），云汉芯城(301563)迎来网下与网上发行申购。
公司发行价格为27元/股，对应的公司2024年扣非前后孰低的归母净利润对应的摊薄后市盈率为20.91倍，低于中证指数有限公司2025年9月15日（T-4 日）发布的“F51 批发业”最近一个月平均静态市盈率25.98倍。
此前招股书显示，成立于2008年5月的云汉芯城是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。
据发行公告，云汉芯城本次IPO公开发行股票1627.9万股，发行价格27元/股对应募集资金总额约为4.4亿元，将投向大数据中心及元器件交易平台升级项目；电子产业协同制造服务平台建设项目以及智能共享仓储建设项目。
公司认为，“大数据中心及元器件交易平台升级项目”和“电子产业协同制造服务平台建设项目”有助于公司对原有线上商城升级，提升其服务能力和效率，以增强客户体验。“智能共享仓储建设项目”则能够为公司主营业务提供基础设施支持，加大仓储容量和周转能力、提高仓储作业效率，以及时响应客户。
谈及上市目的，云汉芯城董事长曾烨在招股书中表示，公司处于电子元器件分销与产业互联网融合领域，该领域具有新技术发展速度、市场变化较快的特点，未来的发展离不开底层支持技术的迭代升级、综合服务的深挖拓展，因此，公司为始终保持市场领先地位，需要在技术研发和产业链升级完善等方面持续投入。
“发行上市后，资本市场平台优势能够进一步提升公司整体研发实力，并通过技术升级和迭代提高运营效率、扩大市场份额，提升电子元器件供应渠道的稳定性和可靠性，更好满足包括海量中小型电子制造企业在内的下游制造厂商对于电子元器件采购的需求；其次，以本次上市为契机，公司能够提升品牌形象和行业知名度；公司作为国内电子元器件线上分销领域的领军企业之一，将通过发行上市加快做优做强，持续推动中国电子产业流通领域向高端化、智能化、绿色化发展。”曾烨谈道。
从行业情况来看，长期以来，电子元器件领域上游原厂高度集中，下游电子产品制造企业则相对分散，上下游存在显著的信息不对称现象，整体产业链效率低下等。为破解行业痛点，公司通过对传统电子元器件流通领域进行数字化、智能化改造，自建自营云汉芯城B2B线上商城，接入全球超2500家优质供应商的海量电子元器件库存数据信息，充分发挥互联网在生产要素中的优化和集成作用，提升行业产业效率，实现了更优的资源配置并降低运作成本，具备显著的创新、创造、创意特征，较好地实现了传统电子元器件流通方式与新兴产业互联网模式的产业融合。
财务方面，2022年—2024年，公司的营业收入分别为43.33亿元、26.37亿元和25.77亿元；对应归母净利润分别为1.35亿元、7859.17万元、8833.28万元。
其中，2023年受2022年业绩基数较高，以及全球宏观环境及行业下行调整等因素影响，公司销售规模出现明显下滑，但客户数量和订单数量仍维持在较高水平，与供应商的数据合作进一步深化。2024年，行情持续复苏，公司主要产品销售数量同比大幅增长，客户和订单数量稳定提升，数据合作供应体系持续优化调整，净利润出现同比增长。
从最新情况来看，2025年1—6月，下游市场延续2024年增长态势，叠加云汉芯城持续优化供应能力，使得模拟芯片等主要产品的销售数量出现明显增长，营业收入达到14.4亿元，同比增长17.82%。同期净利润为5405.16万元，同比增长41.17%。同时，公司预计，今年1—9月营业收入22亿-23亿元，同比增长19.11%—24.52%；实现归母净利润7700万—8000万元，同比增长38.71%—44.11%。
展望未来，云汉芯城表示，公司将依托自主研发的B2B商城将业务做深做强做大，深度挖掘电子产业链的痛点，做好底层数据建设，提升数据连接能力，将数据和技术相结合，为行业创造价值，向产业链各环节参与者提供更全面优质的服务，为电子产业链参与者创造价值，形成资源共享、合作共赢的伙伴关系，不断提升产业效率。
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